楚汉相争。刘邦急图东归，命张良物色帅才。张良看中了项羽帐下怀才不遇的韩信，以角书为凭，荐他去投刘邦。韩信自负，不愿出示荐书。丞相萧何知韩信有大才，屡次奏请刘邦重用。但刘邦因其曾乞食漂母，受辱胯下，未予重用。韩信愤而出走。萧何深以失去人才为虑，飞马出城数十里，戴月追赶，劝韩信回转，再向刘邦推荐。刘邦终于拜韩信为大将。此剧为周信芳早年创作的代表作之一。